文丨尚扬‍‍

A股相接三天收阳后，11月22日再次演出“黑五”行情，午后三大指数集体跳水。

衔尾成交量来看，资格了11月5日-11月13日相接7天超2万亿的天量成交，近日A股日成交额耐久未轻佻2万亿，但也握续保握在1.5万亿之上，交投怜惜依然较强。 时辰既有公司逆势上行，也有公司存在被错杀的可能。

弱市中的连板股

11月8日本轮调度以来，个股走势分化昭彰，既有大千生态、粤桂股份等握续连板的公司，也有光大嘉宝、健尔康等短期回调超30%的公司。

衔尾涨幅来看， 全A商场中有145家公司11月8日于今累计涨幅跳动20%，27家公司累计大涨超50% ，粤桂股份、大千生态、日出东方、三友科技、三维化学5家公司更是接踵收尾了短期翻倍上升的走势（见表1）。

11月5日-11月21日，大千生态连收13个涨停，即使11月22日出现了3.79%的调度，累计涨幅也跳动了200%。本轮大涨，催化剂是11月4日公司发布公告称，与苏州步步高投资发展有限公司签署了《股份转让契约》，自此苏州步步高将成为公司新的控股推动。而天眼查数据披露，苏州步步高最终受益东说念主为张源，其与小霸王及步步高独创东说念主段永平有着深厚的渊源，由此使得大千生态的股权变更事宜备受商场关注。但对此公司发声暗示，经自查当今坐褥贪图活动平时，主营业务未发生首要变化，商场环境或行业策略未发生首要调度，里面坐褥贪图顺序平时。股价短期涨幅较大，可能存在非感性炒立场险。

受硫铁矿可能为固态电板前端原材料音讯的刺激，粤桂股份11月11日-11月22日也相罗致出了10个涨停（见附图），诚然公司年内屡次以公起诉貌明确否定存在固态电板相干的业务，也未能撼动其股价强势上行的势头。‍

四大行业成牛股推敲地

衔尾行业来看， 本轮调度行情中逆势上升的公司多来自电子、预备机、机械拓荒、电力拓荒等板块。

面前，各人范围内大模子鸿沟的竞争依然尖锐化，我国大模子厂商握续迭代升级算法智商，2023年底国产大模子发展迈入爆发期。大模子的握续迭代升级将为AI算力商场发展提供坚定能源。同期，大模子在多场景握续落地，AIGC诓骗呈现快速发展趋势，AIGC产业改日发展长进宽绰。

机械拓荒涨势凌厉的公司中，多家触及了机器东说念主成见， 如拓斯达、东方精工、埃夫特-U、弘讯科技等。

渤海证券最新研报暗示，我国相接多年位居各人工业机器东说念主第一商场，但从东说念主均保有密度的角度来看仍有较大普及空间，在我国制造业东说念主口红利迟缓消退布景下，机器换东说念主仍将看成驱动工业机器东说念主行业增长的耐久逻辑。东说念主形机器东说念主方面，年内东说念主形机器东说念主主要企业纷纷迭代旗下东说念主形机器东说念主居品，并在酬酢媒体往往曝光居品进展。当今来看，电动化、灵敏手、触觉反应、AI大模子等已成为东说念主形机器东说念主行业发展共鸣，各家均瞄向汽车坐褥工场看成旗下东说念主形机器东说念主的考据场景。2025年业内当先企业或将启动东说念主形机器东说念主居品小批量量产，提倡关注主要企业量产节律。

关于电气拓荒行业，华创证券合计锂电周期底已至，新技巧共振迎来放量期。 需求端 ：2025年瞻望 欧洲商场有望开启二次增长 ，国内商场在增程乘用车、纯电动商用车等推动下也有望保握高增长，筹商2025年、2026年各人电板装机量同比永别增长24%、22%。 供给端 ：当今 铁锂、铜箔、三元 等多个形式相接蚀本多个季度，行业库存当期依然复原至合理水平，跟着行业出清、需求增长，2025年有望朝上成就盈利。新技巧方面，快充技巧依然启动大限度起量，2025年 CVD法的硅碳负极 产业化有望加快，固态电板有望在电板厂和整车厂推动下开启0-1进度。

被错杀的绩优股？

与逆势上升的公司相悖离，11月8日以来，沪指累计回撤5.86%，同期全A商场有1203家累计跌幅跳动10%，相较商场平均水平昭彰调度更深。但衔尾公司财报数据发现，也不抹杀有公司存在被错杀的可能（见表2）。

例如医好意思耗材成见股锦波生物，公司的主营业务为以重组胶原卵白居品和抗HPV生物卵白居品为中枢的各样医疗器械、功能性护肤品的研发、坐褥及销售。本年三季报披露，公司论述期内收尾营业收入9.88亿元，同比增长91.16%；收尾归母净利润5.2亿元，同比增长170.42%。公司暗示，营收大幅增长主要系医疗器械收入增长所致。且拉长周期来看，公司近三个无缺年度的事迹发达也雷同优异，2021年-2023年，公司永别收尾归母净利润5738.73万元、10917.5万元、29979.63万元，交替收尾了79.62%、90.24%、174.6%的同比增速。但本轮商场回撤以来，公司已累计下降11.98%。

雷同的还有新能源成见股宇通客车，11月8日于今，公司股价累计回调10.33%，且翻看公司股价走势，10月8日启动公司即启动起了颤动调度的趋势，截止当今累计跌幅为16.36%。但衔尾公司基本面来看，公司在握续盈利的布景下，2021年-2023年归母净利润永别同比增长18.95%、23.68%、139.36%。本年前三个季度，公司240.75亿元的营业收入同比增长27.04%；24.32亿元的归母净利润，同比增幅高达131.49%。

且不雅察发现，宇通客车的最新大推动名单中包含了香港中央结算有限公司、世界社保基金101组合、中原能源改动股票型证券投资基金、摩根士丹利海外股份有限公司、南边兴润价值一年握有期搀和型证券投资基金等一众国表里著名机构资金的身影，其中陆股通资金香港中央结算有限公司、“国度队”资金世界社保基金101组合，三季度时辰均对其进行了不息增握，中原能源改动股票型证券投资基金论述期末则对其完成了新进重仓操作。

（文中说起个股仅为例如分析，不作贸易保举。）